Finanzierung aus Rückstellungen
Wiederholung
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F. aus Rückstellungen |
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Die Finanzierung aus Rückstellungen ist eine Form der Innen- und Fremdfinanzierung.
Finanzierungseffekt von Rückstellungen
Wir haben Rückstellungen anhand zweier verschiedener Varianten kennen gelernt: Prozesskostenrückstellungen und Pensionsrückstellungen.
Insbesondere Pensionsrückstellungen stehen dem Unternehmen als langfristiges Fremdkapital zur Verfügung. Da der Auszahlungszeitpunkt der Pensionsrückstellungen zu einem bestimmten Teil erst in weiter Ferne liegt, spricht man bei Rückstellungen auch von Fremdkapital mit Eigenkapitalcharakter. Das Unternehmen kann bis zum Auszahlungszeitpunkt mit diesem Fremdkapital, das zinslos zur Verfügung steht, arbeiten.
Der Finanzierungseffekt von Prozesskostenrückstellungen oder auch Steuerrückstellungen ist eher kurzfristig zu sehen und vergleichsweise gering. Da der Aufwand früher gebildet wird, als er tatsächlich entsteht, fällt im Jahr der Bildung der Rückstellung ein höherer Aufwand an, der den Jahresüberschuss und damit die Steuerlast mindert. Im Jahr der Auflösung der Rückstellung wird dieser Effekt umgekehrt. Wurde die Rückstellung zu hoch eingeschätzt, wird ein Ertrag gebucht, so dass der Jahresüberschuss und damit die Steuerlast höher ausfällt. Die Besteuerung wird durch kurzfristige Rückstellungen zeitlich verzögert.
Beurteilung der Finanzierung aus Rückstellungen
Die Finanzierung aus Rückstellungen ist eine Form der Fremdfinanzierung, bei der keine Zinszahlungen anfallen. Die Tilgungszahlungen liegen – zumindest bei Pensionsrückstellungen – erst in weiter Ferne. Es entsteht eine höhere Kreditwürdigkeit, weil die Kapitalbasis durch die Bildung von Rückstellungen steigt und langfristige Rückstellungen Eigenkapitalcharakter besitzen. Die Unabhängigkeit des Unternehmens wird erhöht, weil mit langfristigem Fremdkapital auch risikoreichere Investitionen durchgeführt werden können.
Finanzierung aus Rückstellungen: Aufgaben
Testen Sie Ihr Wissen an folgenden Beispielen:
Aufgaben:
1 Erläutern Sie die Finanzierungswirkung von Pensionsrückstellungen.
2 Nehmen Sie Stellung zu folgender Aussage:
„Rückstellungen stellen für das Unternehmen Eigenkapital dar.“
3 Erklären Sie, weshalb die Finanzierung aus Rückstellungen eine Form der Innenfinanzierung ist.