Finanzierung
Ausgangssituation:
Aufgrund zunehmender Absatzzahlen in der E-Bike-Produktion muss sich die Fahrradwelt vergrößern. Geplant ist ein zweites Werk, das ausschließlich E-Bikes produziert. Das Unternehmen hat ein rund 40.000 qm großes Grundstück erworben. Hier soll im kommenden Jahr ein neues Verwaltungs- und Produktionsgebäude bezogen werden.
Das geplante Vorhaben führt zu einem gestiegenen Bedarf an finanziellen Mitteln bei der FAHRRADWELT AG. Sie sind Mitarbeiter in der Geschäftsleitung und sollen verschiedene Möglichkeiten aufzeigen, wie sich die Investitionen finanzieren lassen. Zunächst informieren Sie sich über unterschiedliche Möglichkeiten der Finanzierung.
Investition
Die Verwendung der Finanzmittel nennt man Investitionen. Sie schlagen sich auf der Aktivseite der Bilanz nieder.
Man unterscheidet die Vermögenswerte eines Unternehmens gemäß § 266 HGB in die Positionen Anlagevermögen und Umlaufvermögen. Dabei dient das Anlagevermögen dem dauernden Geschäftsbetrieb. Es ist als langfristig anzusehen. Umlaufvermögen verbleibt nur kurzfristig im Betrieb.
Investitionen lassen sich durch weitere Merkmale kennzeichnen. Nach dem Zweck der Investition werden Ersatz-, Erweiterungs- und Rationalisierungsinvestitionen unterschieden.
| Zweck der Investitionen | |
| Ersatzinvestitionen | Abgenutzte und defekte Maschinen müssen ersetzt werden, um die Kapazität des Unternehmens aufrecht zu erhalten. |
| Erweiterungsinvestitionen | Zur Erweiterung der Kapazität werden zusätzliche, neue Maschinen angeschafft. |
| Rationalisierungsinvestition | Häufig ist eine Erweiterungsinvestition mit der Verbesserung des technischen Standards verbunden. Man spricht in diesem Zusammenhang auch von Rationalisierungsinvestitionen. |
Durch Investitionen wird das beschaffte Kapital in den Positionen der Aktivseite gebunden. Dementsprechend lassen sich die Investitionen auch in Sach-, Finanz- und immaterielle Investitionen einteilen.
| Objekt der Investition | |
| Sachinvestition | Sachinvestitionen betreffen das Sachanlagevermögen (Grundstücke, Gebäude, Maschinen, BGA, etc.) und die Teile des Umlaufvermögens, die Sachgüter darstellen (RHB-Stoffe, fertige und unfertige Erzeugnisse, etc.). |
| Finanzinvestition | Beteiligungen, Wertpapiere des Anlagevermögens und Wertpapiere des Umlaufvermögens stellen Finanzinvestitionen dar. |
| Immaterielle Investition | Für manche Unternehmen stellen immaterielle Güter wie zum Beispiel Konzessionen oder Schutzrechte eine wesentliche Investition dar, ohne die das Unternehmen keinen Bestand hätte. |
Finanzierung
Durch den güterwirtschaftlichen Leistungsprozess eines Unternehmens (Beschaffung, Produktion, Absatz) entstehen Zahlungsströme. Es entstehen zum Beispiel Ausgaben für Löhne und Gehälter sowie Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe. Für die Lagerung, Produktion und Verwaltung werden Finanzmittel für Grundstücke und Gebäude benötigt. Die Einnahmen aus dem Verkauf der erstellten Produkte fließen dem Unternehmen zeitlich später zu. Daraus entsteht für das Unternehmen ein Kapitalbedarf.
Unter Finanzierung verstehen wir die Deckung des Kapitalbedarfs eines Unternehmens. Bilanztechnisch schlägt sich die Finanzierung auf der Passivseite der Bilanz nieder. Nach der rechtlichen Stellung der Kapitalgeber werden Eigenfinanzierung und Fremdfinanzierung unterschieden.
Parallel zur Unterscheidung nach der rechtlichen Stellung wird das Kapital nach der Mittelherkunft unterschieden. Verbleibt Kapital aus den Gewinnen des Unternehmens im Betrieb, spricht man von Innenfinanzierung. Wird dem Unternehmen von außen Kapital zugefügt, liegt eine Außenfinanzierung vor. Die beiden Begriffspaare Eigen- und Fremdfinanzierung sowie Innen- und Außenfinanzierung werden in der folgenden Übersicht über die Finanzierungsmöglichkeiten eines Unternehmens dargestellt.
| Rechtliche Stellung der Kapitalgeber | |||
| Eigenfinanzierung | Fremdfinanzierung | ||
| Herkunft des Kapitals | Innenfinanzierung | Selbstfinanzierung aus Gewinnen F. aus Vermögensumschichtung |
F. aus Rückstellungen |
| Außenfinanzierung | Beteiligungsfinanzierung | Kreditfinanzierung | |
Die einzelnen Finanzierungsarten sind Gegenstand der folgenden Kapitel.
Finanzierung und Investition
Finanzierung und Investition schlagen sich in der Bilanz eines Unternehmens nieder. Die Passivseite bildet die Mittelherkunft ab, die Aktivseite die Mittelverwendung.
